Децентрализованные биржи (DEX) уже давно заняли устойчивую позицию в экосистеме криптовалют. Среди множества доступных платформ на рынке выделяются два безусловных лидера — Uniswap и PancakeSwap. Оба протокола предлагают пользователям возможность обмена токенов напрямую между кошельками без участия централизованных посредников. Но несмотря на схожесть концепции, подходы к реализации и особенности работы у PancakeSwap и Uniswap существенно различаются. Эти различия определяют выбор трейдеров и инвесторов в зависимости от их задач, используемых блокчейнов и стратегии торговли.
В этой статье проведено детальное сравнение двух крупнейших децентрализованных платформ, учитывающее их технологические особенности, экономические модели, комиссии и ликвидность. Кроме того, рассмотрены тренды развития DEX на 2025 год, что позволит оценить перспективы использования PancakeSwap и Uniswap в новых условиях рынка.
Обзор PancakeSwap и Uniswap: основные характеристики и отличия
Uniswap является пионером среди децентрализованных протоколов, построенных на Ethereum. С момента запуска в 2018 году он стал эталоном для AMM (Automated Market Maker) моделей. Благодаря простоте интерфейса, высокой безопасности и поддержке огромного числа токенов ERC-20, Uniswap быстро стал лидером рынка.
PancakeSwap, в свою очередь, появился в 2020 году на Binance Smart Chain (BSC). Изначально проект был воспринят как попытка адаптировать идеи Uniswap в более дешевую и быструю сеть. Однако в дальнейшем PancakeSwap расширил функционал и предложил дополнительные инструменты, включая фарминг, лотереи и NFT-маркетплейс.
Среди ключевых отличий PancakeSwap и Uniswap можно выделить:
-
Сетевые комиссии и стоимость транзакций;
-
Ликвидность и объемы торгов;
-
Наличие дополнительных функций;
-
Поддержка мультичейна;
-
Механизмы мотивации пользователей.
Эти параметры станут базой для детального сравнения двух платформ.
Экономическая модель и комиссии: что выгоднее пользователю
Одним из определяющих факторов при выборе DEX является стоимость операций. Uniswap функционирует на Ethereum, а следовательно, зависит от его газовых сборов. Несмотря на внедрение решений Layer 2 (Arbitrum, Optimism), комиссии в Uniswap по-прежнему остаются выше, чем у конкурентов на BSC или других сетях.
PancakeSwap изначально ориентирован на низкие комиссии. Благодаря работе в BSC, стоимость транзакции редко превышает $0.2, а сама комиссия платформы составляет 0.25%. В Uniswap, в зависимости от пула, комиссия может варьироваться от 0.05% до 1%, при этом стоимость газа в сети Ethereum нередко делает мелкие сделки нерентабельными.
Также стоит учитывать различия в распределении комиссий:
| Платформа | Комиссия пула | Доп. комиссии сети | Получатели комиссий | Поддержка Layer 2 |
|---|---|---|---|---|
| Uniswap | 0.05–1% | Газ Ethereum | Ликвидити-провайдеры | Arbitrum, Optimism |
| PancakeSwap | 0.25% | Газ BSC | Ликвидити-провайдеры | BSC, Aptos, zkSync |
Несмотря на внедрение Uniswap в сети второго уровня, PancakeSwap сохраняет лидерство по стоимости операций, что делает его предпочтительным вариантом для розничных пользователей и начинающих трейдеров.
Ликвидность и объемы торгов: кто доминирует на рынке
С точки зрения ликвидности и суточных объемов торгов Uniswap продолжает уверенно лидировать. Согласно данным DEXTools и DeFiLlama, доля Uniswap в общем обороте DEX на начало 2025 года превышает 55%, тогда как PancakeSwap занимает около 12%.
Это объясняется тем, что Uniswap первым внедрил AMM-модель и до сих пор остается основным центром для торговли токенами Ethereum и ERC-20. Кроме того, благодаря большому числу пользователей Ethereum, ликвидность в пулах Uniswap гораздо глубже.
Тем не менее, PancakeSwap активно развивает мультичейн-подход, открывая новые пулы на zkSync, Aptos и других сетях, что постепенно увеличивает его конкурентоспособность.
Можно выделить несколько факторов, почему трейдеры выбирают Uniswap для крупных сделок:
-
Глубокие пулы ликвидности и низкий проскальзывание;
-
Поддержка редких токенов и новых проектов на Ethereum;
-
Репутация и безопасность протокола.
Для PancakeSwap преимуществом остаются низкие комиссии и высокая скорость проведения сделок.
Дополнительные функции и инновации: кто предлагает больше
Хотя Uniswap известен своей лаконичностью и упором на обмен токенов, PancakeSwap пошел дальше, предложив комплексную DeFi-платформу с расширенным функционалом. Среди возможностей PancakeSwap:
-
Фарминг и стейкинг токенов CAKE;
-
NFT-платформа с коллекционными активами;
-
Игры и лотереи с криптовалютными призами;
-
Поддержка мультичейна.
В свою очередь, Uniswap делает ставку на технологические новации:
-
Внедрение Uniswap V4 с гибкими пулами и хуками;
-
Поддержка Layer 2 для масштабирования;
-
Партнерства с институциональными платформами.
Таким образом, можно выделить ключевые направления, в которых PancakeSwap и Uniswap делают акценты:
-
PancakeSwap сфокусирован на пользовательском опыте и геймификации;
-
Uniswap делает ставку на институциональную ликвидность и развитие DeFi-инфраструктуры.
Риски и безопасность: какой протокол надежнее
Безопасность является одной из самых острых тем DeFi-сектора. Uniswap зарекомендовал себя как максимально устойчивый протокол с проверенным временем кодом и отсутствием серьезных инцидентов за все годы работы.
PancakeSwap также поддерживает высокий уровень безопасности, проходя регулярные аудиты и предлагая Bug Bounty-программы. Однако следует учитывать, что BSC в целом считается менее децентрализованной сетью по сравнению с Ethereum, а PancakeSwap имеет более рискованный имидж из-за массового листинга низкокачественных токенов.
Тем не менее, обе платформы стараются повышать прозрачность процессов. Протоколы внедрили меры защиты от скамов и ранговые системы токенов. Важно отметить, что при работе с любым DEX пользователь несет полную ответственность за выбор пула и токенов.
Вот основные меры безопасности для обеих платформ:
-
Проведение аудитов смарт-контрактов ведущими компаниями;
-
Механизмы предупреждений о подозрительных токенах;
-
Bug Bounty-программы;
-
Поддержка DEX-агрегаторов для минимизации проскальзывания.
Тренды 2025 года: будущее децентрализованных бирж и место PancakeSwap и Uniswap
На 2025 год очевидны несколько ключевых трендов в секторе децентрализованных бирж, которые повлияют на позиции PancakeSwap и Uniswap:
-
Рост мультичейна и увеличение числа кроссчейн-пулов;
-
Расширение возможностей Layer 2-решений;
-
Интеграция с TradFi через DeFi-платформы;
-
Повышение требований к безопасности и прозрачности листингов.
В этих условиях PancakeSwap будет усиливать свою позицию на BNB Chain и новых сетях, делая ставку на розничного пользователя и DeFi-геймификацию. Uniswap, напротив, стремится к доминированию в институциональном сегменте, предлагая уникальные функции для крупных фондов и трейдеров.
Перспективы обоих протоколов выглядят устойчиво, но их пути развития будут расходиться: PancakeSwap сохранит лидерство в дешевых и быстрых сетях, а Uniswap продолжит доминировать на Ethereum и Layer 2.
Заключение
Сравнение PancakeSwap и Uniswap демонстрирует, что обе платформы являются сильнейшими игроками DEX-сектора, но имеют разные целевые аудитории и стратегии. PancakeSwap выгоден для трейдеров, предпочитающих низкие комиссии и дополнительные функции DeFi-геймификации. Uniswap остается эталоном для торговли токенами Ethereum и представляет интерес для крупных игроков и институционалов.
Выбор между ними зависит от потребностей пользователя, используемых блокчейнов и целей торговли. Оба протокола продолжают развиваться, интегрируя новые технологии и расширяя функционал, что подтверждает их ключевую роль в будущем DeFi.